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 作者主攻研究方向:计算机(软件+网络)/生物医药/材料化学,纪念每个交易日,经验和历练是通往未来最亮眼的路~.~本期看点:自主可控+网络安全股

 

正文共:1135字1图

预计阅读时间:3分钟(写给周二的自己)

爱的魔法金莎 - 他不爱我

我的今日投研笔记

今天白马股爆雷持续,又是财务问题,似乎近年只要爆雷都能扯上财务,只要被问询追根究底都会牵扯财报,具体事件我不在此赘述。


对财务知识稍有了解的投资者会知道,净利润本身很容易被人为调节,而经过估值倍数放大后,企业股价极易出现大幅高估。简单地线性外推,认为过去几年复合增速是多少,未来会增长多少,我个人认为是极其危险的言论。大家眼里的巴菲特偏好绩优白马股,成长性更是看重,于是就有了网传的各种ROE/复合增长率模型,期间不乏长篇大论阐述价值投资逻辑,可事实,巴菲特“暴富”不仅不喜欢绩优还极度偏好绩差股,这世界,讲真话最伤人,毕竟不想承认却被揭露很尴尬。


价值投资和技术派投机本无对错,践行价值投资无非三原则:能力圈+逆向投资+低估值策略。人性永恒,周期循环往复。A股投资,撇开打新/配售等机会因素,过去很多投资者追捧成长股,而忽视成长股周期性。但近年国内经济增速放慢且步入存量发展,周期性对很多企业的重要性越发凸显。

 

从估值和价投角度,昨日深夜朋友圈我发了网络安全的股票池,作为引申整理如下:

科技股方向,短期相对较强的是受益“某两国”摩擦半导体、5G、安全可控细分方向。特别是安全可控。近期卖方研报集中披露在大国博弈背景下,竞争很可能在关键科技领域体现,我国“缺芯少魂”是常态,安全可控是必经之路。援引三方研报总结,核心标的:中国软件(麒麟操作系统+达梦数据库)、中科曙光(芯片+存储+服务器)


细分领域(短板)

2018年,全球半导体市场规模4779.4亿美元,2012年到2018年的复合增长率7.3%,而我国集成电路产业销售额为6532亿元,2012-2018年复合增长率为20.3%,是全球的近三倍。2018年,我国半导体资本支出已经超过欧洲和日本的总和。随着资本投入的上升,芯片制造生产总值也在不断提升。


根据产业链调研反馈,今年6月底软件国产化230个试点项目需完成招标。目前进展较为顺利,预计大部分试点项目将按时完成招标计划,下半年是收入确认与回款阶段。《网络安全等级保护2.0》即将于5月13日正式发布。

我只关注:中孚信息+美亚柏科

 

历史研究股

密尔克卫:子公司签订协议,承运及存储姆勒汽车零配件

高新兴:拟变更约2.14亿元幕资用途,转投5G和C-V2X产品研发项目

 

附录:上文提及的股票池

自主可控+网络安全股

【风险提示】

本文仅代表作者个人意见,与公司及信息供应方无关,不构成投资者买卖建议。

股市有风险,入市须谨慎!

作者“不推荐”个股,重点请关注红字标注。

 
(责任编辑:西瓜)

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