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RealityLost Frequencies - Less Is More

今日投研：关税&破“7”

受·M·Y·战重燃和周边股市大跌波及，A股(非科创)全天震荡下跌，科创板交易以来，活跃资金扎堆回避老股票。昨晚宣布停止购买美国农产品，美国股市平均跌3%，但无所谓，美国股价很快能修复，A股总是缺弹性，今天国内市场受情绪影响低开板上钉钉。密切关注老股票能否顶住压力，保持国内市场独立性。战略角度，今天A股能抗住压力，收红盘，是对美国发起贸易战最好的金融反击，若继续跟随美国下跌，中国自己的金融市场面临比美国更大的压力，中国会更加被动。黄金昨天大涨，今天会继续惯性冲高，黄金股和黄金价格走势紧密，黄金价格已创6年新高，也会产生高位巨幅震荡，黄金股票需波段操作，昨天没跟进今天别参与。

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国内智能机零部件出口，在保税区进行，不直接对美出口，被加征关税无从谈起。至于加征关税，可能导致美国本土苹果产品价格上涨、销量下滑，对零部件企业的影响基本可以忽略。

汇率变动和A股正相关，汇率贬值，A股回落，机构资金优先选择出局。

策略

7月下旬华为发布5G手机，并将手机全年销量预期上调至2.7亿部。5G为智能手机带来换机潮的逻辑正不断得到验证。大概率，以2019Q3为界，往前是消费电子衰退周期，往后是5G带来的消费电子景气周期。随着中报预披露完成，消费电子该爆的业绩雷也爆了。往前看是利空出尽，往后看则是利好将至。主体配置方向可由此倾斜。

调研的侧面验证

据东方财富Choice数据统计，今年以来，共56只5G概念股被机构调研，共计1891次。包括沪电股份、顺络电子、信维通信、工业富联这4只5G概念股被机构调研100次以上，世嘉科技、和而泰、华工科技、大富科技、深南电路、飞荣达、中嘉博创、英维克，这8只5G概念股被机构调研50次以上。

【风险提示】

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股市有风险，入市须谨慎！

作者“不推荐”个股，重点请关注红字标注。