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 Hamster导语:

作者主攻研究方向:计算机(软件+网络)/生物医药/材料化学,纪念每个交易日,经验和历练是通往未来最亮眼的路~.~本期看点:医药A股思路整理

 

正文共:1809字2图

预计阅读时间:5分钟(写给周二的自己)

记得彩虹张萌 - 神话 电视剧原声带

今日投研:医药股

今天虽然忙到无法描述...但还想写个总结,毕竟每个交易日都极为珍贵。平时特别喜欢研究药物,各种成分,各种合成路径,各种功效... ...炒鸡喜欢~近期医药板块表现强势由多种因素导致,中报业绩好、医保谈判、资金面扩容等多重催化。(上半年晨会我就强调下半年医药有行情)后续医药板块核心仍将以创新、消费、器械主导。

 

硬核投资逻辑归纳

①基本面中报业绩超预期:已披露中报的医药龙头业绩亮眼,行业向龙头集中明显,业绩超预期显著,这时局动荡之际,很难想到一个行业还能财报超预期;

 

②政策面医保谈判目录超预期:国家医·Bao·局发布2019版医保目录,128个品种拟纳入医保谈判,数量超预期,一大批创新药品种或将爆发,医保能报销的药当然是消费者的首选,销量暴增是板上钉钉的预期

 

③资金面外资扩容在即,贸·Yi·战背景下医药核心资产为优先配置方向,MSCI将A股大盘纳入因子从上一轮10%增加至15%,将在8月27日收盘后正式生效,外资扩容入场,核心资产为优先配置方向。做T的和超短线的今天尾盘妥妥入场,坐等收割外资。

 

西南证券归纳的逻辑引用如下

1)创新制药企业:恒瑞医药(国内创新典范)和科伦药业(受益带量采购且坚定向创新转型的标杆企业)

 

2)创新服务产业:药石科技(创新产业最前端,业绩正在爆发)、药明康德(完整布局CRO前中后段产业链,龙头强者恒强)、泰格医药(服务+投资,创新药二次方)和药石科技(化药小分子砌块龙头)

 

3)消费:长春高新和安科生物(满足长高需求的生长激素)、康泰生物(重磅自费二类疫苗)、智飞生物(满足女性宫颈预防的HPV疫苗)、片仔衡(持续快速增长的保肝护肝国家绝密配方品牌中药)、我武生物(提高生活质量的脱敏制剂)、欧普康视(预防近视的角膜塑形镜)、莱美药业(二代伟哥,满足性福需求的“类保健品”)和爱尔眼科(自费项目,提升生活品质的连锁眼科医疗服务龙头)、美年健康(健康意识不断普及,团检和个检均有长久提升潜力,黑天鹅事件不改龙头地位且医质管控再上台阶);

 

4)器械:受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级持续快速增长,医疗设备和体外诊断为确定性方向:迈瑞医疗(代表中国制造崛起的产业龙头)、鱼跃医疗(最受益老龄化的家用器械龙头)、南微医学(国产内镜诊疗耗材龙头,业绩正高速增长)、万孚生物(POCT龙头,亚基持续高增长)、迈克生物(I3000有望成公司爆款产品)和九强生物(国内生化诊断试剂龙头,产品线和销售渠道或陆续拓展)。

医药A股思路整理

乐普医疗为例,子公司分拆上市是大概率事件,政策需要,行业需要,也是公司自身发展需要。

医药A股思路整理

对有价值公司在“短期利空”面前坚守,需要底气和魄力,回报值得期待;对没价值公司坚守,属于钻牛角尖。试想,持股1一年以上“跌跌不休”的持股逻辑是什么?一个自然年周期总账亏损,哪儿来的底气次年能回本甚至盈利?A股,是没有硝烟的战场,嘴炮没用,动手也打不到对手方(庄家/机构)能做的,只有做好每一天的自己,活着才有资本谈输赢

 

警示录

8月中旬,福建省药品监管局通报2019年中药饮片质量集中整治(生产环节)专项检查及处理情况。31家中药饮片生产企业因存在缺陷被责令整改,其中,洛基山(福州)药业有限公司因存严重缺陷被收回GMP证书。北京同仁堂健康药业(福州)有限公司存在一般缺陷9项;漳州片仔癀药业股份有限公司存在一般缺陷5项;福建归真堂药业股份有限公司存在一般缺陷6项。(源自福建日报)

就商业模式和研发占比而言,没有理由长期持有片仔癀和同仁堂,即便股价长期处于上升通道,但就公司本身而言,价值寥寥无几。

 

投研,怎样算入门?不是会建模会做估值模型或财报分析,而是知行合一,当知识顺利转化为产出(盈利)才算入门,盈利超越基准叫“进阶”,相对时间区段维稳收益叫“高阶”,即,很多机构近年倡导的“收益率曲线平滑”标准。

 

简言之,研究跟没研究,投资回报率近似相当,意义何在?

 

此时还能耐心看到这里的祝好梦,明天又是一场新战役,A股战场见,晚安,全世界!

 

【风险提示】

本文仅代表作者个人意见,与公司及信息供应方无关,不构成投资者买卖建议。

股市有风险,入市须谨慎!

作者“不推荐”个股,重点请关注红字标注。

 
(责任编辑:图王)

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